25 de novembro de 2016

Fechamento Novembro/2016: R$ 299.766,37

"Aquele que tiver paciência terá o que deseja.
(Benjamin Franklin)

Olá prezados leitores, tudo bem? Não estarei com acesso a internet nos próximos dias, portanto o fechamento será antecipado.

Este é o tipo de postagem que eu gosto de fazer, mesmo que neste mês tenha ocorrido uma rentabilidade negativa. Já disse anteriormente, mas vou repetir em todos os fechamentos:
No dia do fechamento do mês me sinto como um gestor de um fundo multimercado, com a responsabilidade de administrar um grande patrimônio e, principalmente, prestar esclarecimentos aos cotistas do fundo. 

O fechamento de acordo com a planilha do ADP foi:
Fechamento Novembro/2016
Carteira: R$ 299.766,37
AporteR$ 9.052,02

Rentabilidade no mês: -0,99%

Podemos destacar:
  • A carteira de Ações desvalorizou -8,79 % devido a uma grande exposição no setor financeiro (bancos), vamos melhorar esta alocação nos próximos aportes.
  • A carteira de ETFs no exterior obteve um desempenho de +9,77 % devido ao aumento da cotação do dolar e com a valorização do SP500 (NYSEARCA:VOO), nossa alocação está muito abaixo do ideal (apenas 3%).
  • As maiores alocações da carteira são PBGL e Tesouro IPCA+, que renderam 0,61% e -1,31% respectivamente.
  • Para mais detalhe acesse a Carteira.
Alocação Ativos Novembro/2016

A alocação de ativos continua distante do que considero ideal (um gestor jamais diria isto aos cotistas),  portanto os próximos aportes serão em PGBL, Ações e FIIs. Como o próximo mês é o último do ano, vou fazer um aporte em PGBL para aumentar a restituição do imposto de renda do ano que vem, além disso devo considerar a elevada Taxa Interna de Retorno como foi apresentado anteriormente.

A maior parcela do próximo aporte será em Ações e FIIs de acordo com a minha estratégia de comprar os ativos mais defasados que mantiveram os seus fundamentos. Devido ao aumento recente do dolar, pretendo manter uma parte em aplicação de renda fixa com liquidez diária para efetuar uma remessa com os valores máximos permitidos pela Remessa Online.

Até a próxima, grande abraço.

18 de novembro de 2016

Aporte Novembro/2016


"Às vezes, vencer é saber esperar." 
(Getúlio Vargas)

Este mês de novembro de 2016 está com muita volatilidade, por isso precisamos saber usar isto a nosso favor. Para alcançar os nossos objetivos financeiro na fase de acumulação, precisamos aportar. Então vejamos os aportes do mês:

Aporte Novembro 2016


Renda Fixa

Com o aumento das taxas dos Títulos Prefixados (LTN 2023) para acima de 12% ao ano, aproveitei a sobra do aporte para aumentar a participação de prefixados na carteira de Renda FIxa.

Ações

Comprei um pouco de AMBEV (BVMF:ABEV3) para aumentar o peso na carteira, visando diminuir o meu preço médio. Esta é mesma estratégia do TSDB (Trade System do Bastter).

ETF Exterior

No início do mês enviei recursos através do Remessa Online na cotação de R$ 3,24 (com todas as taxas).

Prosseguindo na estratégia de diversificação de recursos no exterior, foram comprados os ETFs: Vanguard 500 Index Fund (NYSEARCA:VOO) e Vanguard REIT Index Fund (NYSEARCA:VNQ).

Fundos Imobliários (FII)

Com o intuito de aumentar a minha alocação em FIIs, foi comprado CSHG Real Estate FII (BVMF:HGRE11) pois ainda não tinha este fundo na carteira e KINEA RENDIMENTOS (BVMF:KNCR11) pois a alocação em "FIIs de Papel" estava muito baixa dentro da carteira de FIIs.


Portanto, o total de aporte do mês de Novembro/2016 foi de R$ 9.052,02.

Até a próxima, grande abraço.

17 de novembro de 2016

Novo Layout do Blog

"Eu prefiro ser essa metamorfose ambulante, do que ter aquela velha opnião formada sobre tudo" 
(Raul Seixas)

Olá prezados leitores, o blog do Aportador mudou de para um novo layout como vocês puderam observar:

Novo Layout do Aportador


Mas por que mudar o layout do blog? Para acrescentar conteúdo dinâmico de planilhas do google. Já tem novidade por aqui, como vocês podem observar do lado direito tem um componente que mostra a evolução patrimonial dos últimos 6 meses. Este conteúdo será dinâmico e iterativo (pode clicar):



Espero que gostem pessoal, pois virão novidades por aí explicando como tornar o seu blog mais dinâmico.

Até a proxima, grande abraço.

13 de novembro de 2016

Por que diversificar investimentos no exterior? Correlação Ibovespa x Dolar

“O mais importante na vida não é a situação em que nos encontramos, mas a direção para a qual nos movemos.” 
(Oliver Wendell Holmes)

Ao ler a postagem do blogueiro Viver de Construção sobre uma possível queda de patrimônio com a oscilação recente da renda variável, fiquei pensando uma maneira de aumentar os ganhos de longo prazo aproveitando essa volatilidade. A resposta é investir em ativos de correlação negativa.

Neste artigo iremos abordar um exemplo prático de correlação entre ativos, sendo que o blog HC Investimentos já abordou esse tema aqui. A correção entre ativos pode nos responder a pergunta:  Para onde varia a bolsa brasileira quando varia o dólar americano? A correlação pode variar entre -1 (perfeitamente negativa) e +1 (perfeitamente positiva).

Ao analisar a possibilidade de investir no exterior, iremos considerar a correlação entre o Índice Bovespa (INDEXBVMF:IBOV) e a Cotação do Dolar (CURRENCY:USDBRL) nos últimos 10 anos. A planilha google que calcula a correlação está disponível aqui, cujo gráfico das cotações no período foi:

Correlação Ibovespa x Dolar nos últimos 10 anos

Ao analisar o gráfico acima, percebemos que quando índice Bovespa sobe, o dólar cai e vice-versa na maioria das vezes. Na planilha é possível variar o período e o ativos analisados, pois importamos todos os dados de cotações do GOOGLEFINANCE.

Considerando os retornos do período de 10 anos, efetuamos o cálculo da correlação:

Cálculo da correlação Ibovespa x Dolar nos últimos 10 anos

Obtivemos a correlação de -0,646 (negativa) entre os ativos. O objetivo do post não é detalhar o cálculo da correlação, porém se deseja mais informações basta clicar aqui.

E o que isso significa na prática?

  • Isto significa que na maior parte do tempo (64,6 %) o índice Bovespa subiu e a cotação do dólar caiu ou vice-versa.
  • Em vez de se lamentar que o valor da sua carteira de ações diminuiu, avalie se vale a pena fazer um remessa para o exterior como foi descrito aqui.
  • Através da planilha, você pode analisar a correlação positiva entre ativos. Por exemplo: empresas exportadoras e a cotação do dólar.

Acredito que vale a pena diversificar sua carteira de investimentos em ativos de moeda estrangeira, mas agora surgem mais algumas perguntas: Qual o percentual que devo alocar entre ativos de correlação negativa para maximizar os ganhos do período?  Como montar um portfólio diversificado no exterior?

Bom, essas perguntas ficam em aberto para serem abordadas nos próximos artigos.

Até a próxima, grande abraço.


11 de novembro de 2016

Qual corretora no exterior escolher? Interactive Brokers x Drivewealth ?

"Custos não existem para serem calculados. Custos existem para serem reduzidos" 
(Taiichi Ohno)

O artigo anterior Estratégia ao enviar recursos ao exterior: BB Americas ou Remessa Online? foi corrigido graças a colaboração de outros blogueiros. Gostaria de agradecê-los pela ajuda.

Talvez as perguntas mais recorrentes em relação a investimentos no exterior é : Quanto custa investir no exteriorQual corretora no exterior escolher? A resposta é simples: Depende. O principal fator a ser considerado são os custos alinhados a sua estratégia.

O foco deste artigo é ajudar o pequeno investidor a escolher entre duas corretoras no exterior: Interactive Brokers x Drivewealth.

A Interactive Brokers é uma corretora mais completa que exige o valor mínimo inicial de U$ 10 mil com a taxa de custódia mensal de U$ 10 que pode ser deduzido da corretagem de U$ 1 (o passo a passo foi explicado aqui). Enquanto que a Drivewealth não exige um valor mínimo para abertura de conta, cobra U$ 2.99 por corretagem e não cobra taxa de custódia (o passo a passo foi descrito aqui).

Na planilha de comparação disponibilizada aqui consideraremos:
  • Estratégia 1 - envio através de BB Americas + Interactive Brokers: o valor de abertura  de conta na BB Americas de U$ 10 mil será considerado como custo (reembolsável). A grande vantagem é que o valor da remessa anual é ilimitado, possibilitando até 10 operações ao mês sem custo adicional.
  • Estratégia 2 - envio através da Remessa Online + Drivewealth: o valor de abertura de conta U$ 5 (para o processamento do formulário W8BEN), o valor do spread da remessa e a quantidade de corretagens serão considerados como custo (não reembolsável). Quanto maior for o valor enviado e as corretagens, maior será o custo anual.
Comparação Interactive Brokers x Drivewealth

Considerando a função de custo anual:


Para utilizar a estratégia 1 (BB Americas + Interactive Brokers) é necessário ter U$ 20 mil (vinte mil dolares) para comprar o primeiro ativo internacionalmente, enquanto que na estratégia 2 (Remessa Online + Drivewealth) é necessário somente U$ 5 (cinco dólares). Porém, dependendo do montante enviado por ano e da quantidade de corretagens ao ano o custo da estratégia 2 varia consideravelmente.

A principal pergunta ao comparar as estratégias é : Em quanto tempo os custos irão se igualar? Para  responder esta pergunta estabelecemos o intervalo de remessa anual de U$ 6000 até U$ 18000, além de simular com 8, 12 e 16 corretagens ao ano pela Drivewealth.

Vamos exemplificar: Se eu abrir um conta na Drivewealth, enviar anualmente U$ 9000 (nove mil dólares) através da Remessa Online, realizando 12 corretagens ao ano, o custo desta estratégia (Remessa Online + Drivewealth) demorará 97 anos até igualar os custos da outra estratégia (BB Americas + Interactive Brokers). Esta simulação gerou o gráfico abaixo:

 Tempo necessário para igualar os custos em anos

 De acordo com resultados obtidos:
  • Para remessas abaixo de U$ 6000 ao ano, o custo anual de utilizar estratégia 2 (Remessa Online + Drivewealth) é menor. 
  • Consequentemente, para remessas acima de U$ 18000 ao ano é mais interessante utilizar a estratégia 1 (BB Americas + Interactive Brokers).
  • O aumento da remessa anual influencia muito mais os custos do que o aumento das corretagens.
  • Para diminuir mais os custos através da Remessa Online, diminua a quantidade de remessas. Por exemplo: Para enviar U$ 12000 ao ano, envie 4 remessas de U$ 3000 em vez de 6 remessas de U$ 2000.
  • A partir de U$ 10000 de remessa anual, a quantidade de corretagens possui pouca relevância.
Na simulação foram consideradas poucas corretagens ao ano pela Drivewealth (8, 12 ou 16 corretagens). Você deve estar se perguntado: Só isso de operações ao ano? Que estratégia é esta? A resposta será exemplificada em outros artigos, mas tudo isso está relacionado aos custos. 

Conclusões


Se você deseja diversificar parte do seu porfólio no exterior e sua capacidade de envio de recursos ao exterior é inferior a U$ 10000 (dez mil dolares) anuais, a estratégia que possui um menor custo inicial (Remessa Online + Drivewealth) é a ideal para você.

Na proporção que o valor da remessa anual aumenta, bem como uma maior quantidade de corretagens são efetuadas, é necessário fazer as contas através da planilha para identificar a estratégia mais vantajosa.

Nota sobre a planilha: Todos valores estão em US$ (dólares), assim como a localidade da planilha é "Estados Unidos" (definida em "Arquivo -> Configurações de Planilha...").

Espero tê-lo ajudado a se sentir mais confiante a diverficar seus investimentos no exterior. Nos próximos artigos iremos abordar uma estratégia de como montar uma carteira diversificada no exterior.

Até a próxima, grande abraço.




4 de novembro de 2016

Estratégia ao enviar recursos ao exterior: BB Americas ou Remessa Online?

"Lembre-se de cavar o poço bem antes de sentir sede."
(Provérbio Chinês)


Qual o valor "justo" do dolar em relação ao real para realizar uma remessa ao exterior? Este assunto já foi abordado na blogosfera financeira através do Soul Sourfer aqui e pelo ilustre Frugral Simple aqui

Para saber se a cotação USD/BRL está favorável é necessário acessar a série temporal "11753 - Índice da taxa de câmbio real (IPCA) - Jun/1994=100 - dólar americano" através do site do Banco Central. Analisando os valores referentes a 2016:

Série Temporal 11753 - Taxa de câmbio real em 2016

Quando o valor do índice 11753 for menor do que 100 (de julho a setembro de 2016, por exemplo), será mais vantajoso enviar um remessa ao exterior. Entretanto, qual era a cotação do dolar naqueles meses? Conforme explicado pelo Viver de Dividendos aqui, o Banco Central recomenda utilizar a cotação do último dia útil da primeira quinzena do mês anterior ao do recebimento do dividendos.

Ficou um pouco complicado, vou exemplificar: recebi os dividendos em Novembro/2016, então devo utilizar a cotação de compra do dólar no dia 14/10/2016 estabelecida pelo Banco Central aqui. A tabela com as cotações de 2016 é:

Cotação definida pelo Banco Central para recebimento de Dividendos

E como esta informação me ajuda em alguma coisa? Se nós analisarmos as duas tabelas, podemos inferir um preço "teto" de cotação. No exemplo mostrado, defini o meu "teto" em R$ 3,30, mas poderei ajustar comparando a evolução da série temporal 11753 do Banco Central.

E se a cotação do dolar estiver acima do meu "teto" pré estabelecido? Eu não envio os recursos naquele momento, é melhor comprar uma NTN-B Principal, FIIs ou outros ativos que possuem um "prêmio" acima do índice oficial de inflação.

BB Americas ou Remessa Online?


De fato, a alternativa mais barata é abrir um conta BB Américas como foi explicado pelo Frugal Simple aqui,  entretanto é necessário possuir U$ 10,000 (dez mil dólares) para abrir a sua conta, enquanto que o passo a passo para enviar através do Remessa Online foi explicado aqui. Neste site, quanto maior o valor enviado menor será o spread (diferença entre a cotação atual e a cotação de transferência). Por exemplo:

Diferença de spread ao efetuar uma remessa online

Outro fator que deve ser levado em consideração é Swift (equivalente ao custo de um TED) ao enviar os recursos para a corretora de destino, embora o BB Americas possua um custo de U$ 30 (trinta dólares) para uma transferência doméstica (veja aqui), é possível transferir os recursos através de ACH sem custo algum. Enquanto isso, o Remessa Online possui um custo de Swift menor quanto maior quantidade de dolares enviados:

Valor variável do Swift através da Remessa Online

Observação: O Frugal Simple informou que a transferência entre a BB America e a Interactive Brokers (requer mínimo de U$ 10,000 para abertura de conta)  é através de ACH sem custo algum. Portanto, avalie o custo de envio/transferência que a sua corretora no exterior oferece.

Fiz uma simulação com o intervalo de valores de R$ 100,00 até R$ 10.000,00, calculando qual é a vantagem em dólares ao utilizar o BB Americas em relação ao Remessa Online. Obtivemos resultados interessantes, cuja planilha pode ser obtida aqui.

Comparação BB Americas x Remessa Online

Graficamente, podemos observar um ponto "melhor" de envio. Quando o envio alcançar U$ 1,500 (mil e quinhentos dolares) a vantagem de utilizar o BB Americas é mínima, pois o custo do Swift é zero a partir deste ponto.

Vantagem BB Americas x Remessa Online

Portanto, ao utilizar a Remessa Online procuro enviar U$ 1,500 (mil e quinhentos dólares) para diminuir os custos. Entretanto, já enviei enviei valores menores e não foi cobrado a taxa de Swift (ao enviar R$ 400, por exemplo).

Como podemos observar, BB America é sempre a melhor opção. Se você tiver uma menor capacidade de envio de recursos, a Remessa Online pode ser uma boa opção para enviar cerca de  U$ 1,500 (mil e quinhentos dólares) por remessa.

Outro fator importante nesta estratégia é não ter gastos com custódia de ativos no exterior, por isso utilizo a corretora Drivewealth. Mas isto será assunto para outro artigo, que pode ser lido aqui.

Até a próxima, grande abraço.