Fechamento Dezembro/2019: R$ 996.637,00

“If you want to live a happy life, tie it to a goal, not to people or things.”

(Albert Einstein)

Olá meus amigos da blogosfera financeira, sejam bem-vindos a mais um fechamento do ano. É com grande satisfação que tecnicamente já ultrapassei o primeiro milhão de reais com esse rally de final de ano, pois possuo uma reserva de emergência que não é contabilizada no blog.

Mas essa alta repentina é sinal que o otimismo voltou e que podemos ainda ter mais altas nos próximos meses, porem eu mantenho a cautela e sigo reforçando o caixa em renda fixa e aguardando os resultados do 4T2019 para reajustar os modelos de precificação dos ativos.

O importante é que este ano obtive um resultado bastante positivo, com todas as metas de 2019 alcançadas, onde eu sigo aprendendo cada vez mais a cada ano. O fechamento do ano de 2019 foi:

Fechamento Dezembro/2019

Carteira: R$ 996.637,00

Aporte: R$ 15.800,00

Rentabilidade Mensal: 4,92%
Rentabilidade Anual: 25,45%

IPCA acumulado em 2019: 3,12% (divulgado em Nov/2019)

Podemos destacar:

• A carteira de ações obteve valorização de 9,17%, com destaque negativo para (BVMF:B3SA3) que desvalorizarou -7,36%, os destaques positivos foram (BVMF:LCAM3) e (BVMF:FRAS3) com valorização de 29,53% e 22,53% respectivamente. O índice Bovespa valorizou  7,67%  neste mês.
• A Carteira de ETFs no Exterior obteve uma desvalorização de -2,22%, com destaque positivo para (NYSEARCA:SPEM) com   5,11%    de valorização e o destaque negativo ficou com (NYSEARCA:USRT) com desvalorização de -2,54%. Além disso, o dólar americano se desvalorizou -4,57% este mês. 
• A Carteira de FIIs  obteve valorização de 9,42%, cujo destaque positivo ficou por conta de (BVMF:SDIL11) com valorização de  24,17% enquanto que o destaque negativo foi (BVMF:HTMX11) com desvalorização de -0,38%. O índice IFIX se valorizou  9,65% este mês.
• A carteira PGBL/Fundos se valorizou   1,71% este mês com o a exposição em renda variável.
• Para mais  detalhes, acesse a Carteira.

Composição Carteira Dezembro/2019

O percentual de renda variável está em torno de 56,63%, ou seja, acima da média dos últimos meses. Mesmo aportando em renda fixa e fundos PGBL, a renda variável continuou crecendo com este rally recente. Basicamente, os próximos aportes continuarão sendo majoritoriamente em Renda Fixa e PGBL/Fundos.

E em 2019 o que mais contribuiu para o aumento do patrimônio? Aportes x Rentabilidade? Conforme podemos observar na figura abaixo:

Aporte x Rentabilidade 2019

O total aportado em 2019 foi R$ 133.000,00 (3% abaixo do ano anterior) e o fechamento de Dezembro/2018 foi R$ 672.694,06. Desta forma a rentabilidade no ano foi de R$ 190.942,94 ou R$ 15.911,91 por mês. Acredito que a rentabilidade foi o grande responsável pelo aumento patrimonial, embora não tenho como controlar qual será a rentabilidade da carteira no próximo ano.

Pela primeira vez a rentabilidade superou o aporte do ano, ou seja, os próximos resultados serão mais influenciados pela variação dos ativos do que o tamanho dos aportes. Alcançar este ponto me dá grande satisfação, porque eu vejo que os aportes lá do início estão começando a gerar frutos.

Um ponto importante em 2019 foi a aquisição do curso Estratégia de Renda Contínua e Progressiva com opções,  pois mudou radicalmente a minha visão sobre opções. Ao estabelecer as metas de 2020, irei abordar este tema com mais detalhes.

Agora sigo de férias no final do ano com a família curtindo as praias do Nordeste.

Grande abraço meus amigos, desejo um 2020 cheio de realizações e felicidades para todos. Feliz Ano Novo, muita paz, saúde e suce$$o! 

Aporte Dezembro/2019

“Be Fearful When Others Are Greedy and Greedy When Others Are Fearful”
 (Warren Buffett)

Olá meus amigos da blogosfera financeira, tudo tranquilo? Parece que agora o Brasil se tornou investment grade e todos os ativos de renda variável dispararam de forma que "desta vez será diferente".

Bom, eu estou otimista com o país e parece que estamos em um caminho sólido de crescimento. Mas neste momento eu mantenho cautela e sigo aportando em renda fica e fundos PGBL para melhorar a minha restituição em 2020.

Aporte Dezembro/2019

Renda Fixa

Apesar da queda da taxa Selic, esse mês eu aportei no Tesouro Selic para gerar lastro (garantias) para as operações com opções. 

A outra parte foi aportado em um fundo de renda fixa com liquidez diária para manter a alocação em renda fixa compatível com a carteira.

PGBL

O aporte foi direcionado para os dois fundos: PGBL VITREO FOF SUPERPREVIDÊNCIA e PGBL ALASKA 70 ICATU PREVIDENCIÁRIO. Considerando a restituição e o resgate/reinvestimento, o total aportado no ano foi R$ 43k, ou seja, no mínimo terei uma restituição de R$11.825,00 em 2020.

Portanto, o total de Aporte do mês de Dezembro/2019 foi de R$ 15.800,00

O total de Aporte no ano de 2019 foi R$ 133.000,00.

Até o fechamento do ano meus amigos e grande abraço.

Sua Estratégia possui Tempestividade Positiva?

"My favorite things in life don't cost any money. It's really clear that the most precious resource we all have is time." (Steve Jobs)

Olá meu amigos da blogofera financeira, tudo tranquilo? Hoje eu vou falar de um assunto que de vez em quando aparece nos blogs de finanças: o tempo. A abordagem de hoje é similar a postagem Investimentos: uma viagem lenta à liberdade e independência financeira? do excelente blog Viagem Lenta.

Sua estratégia possui tempestividade positiva?

Inicialmente, vamos entender a diferença entre Tempo Cronológico x Tempo Kairológico através de um exemplo:

• Tempo Cronológico é o tempo marcado em um determinado instante, uma espécie de "marcação a mercado" que dá a sensação quantidade de tempo transcorrido. Exemplo: O nosso colega SrIF365, começou uma jornada para se tornar FIRE em 365 dias através do seu blog, onde cada dia que passava era mostrado no seu blog, gerando bastante ansiedade e pressão psicológica para aguentar mais um dia, até que antes do tempo previsto (365 dias => quantidade) ele resolveu "jogar a toalha".
• Tempo Kairológico é uma medida do tempo mais completa, no qual você contempla a passagem do tempo como uma oportunidade dentro do tempo cronológico. Exemplo: a perpeção da passagem do tempo para o nosso colega SrIF365 mudou completamente quando este se tornou FIRE, criando mais oportunidades para ter novas experiências de vida durante a passagem do tempo.

Mas como estes conceitos se relacionam com as estratégias de investimentos? Basicamente, devemos buscar uma carteira de investimentos que possua tempestividade positiva, ou seja, a medida que o tempo cronológico passa, podemos observar a oportunidades de crescimento patrimonial ao longo do tempo.

No início de 2016, eu comecei a registrar mensalmente os fechamentos mensais, aportando todos os meses initerruptamente. Então, depois de quatro anos, posso perceber que o tempo tem feito o seu trabalho no aumento patrimonial, com um taxa interna de retorno em torno 16,7% ao ano com uma carteira bem conservadora.

Evolução Patrimonial 2016 - 2019

Quando eu afirmo que é uma carteira conservadora, é porque menos da metade do patrimônio estava em renda variável durante a maior parte do tempo (veja aqui). O total de proventos nos período ainda é baixo em relação ao montante investido, mas vem aumentando gradativamente conforme a figura abaixo:

Evolução dos Proventos 2016 - 2019

Mas em relação a cada classe de ativo, o que seria na prática esta "tempestividade positiva"? 

• PGBL - A principal estratégia que eu utilizo consiste no resgate/reaplicação dos aportes após os 10 anos. Desta forma, estou trocando um resgate no futuro por uma restituição maior a cada ano, como se fosse um provento. Ao reinvestir a restituição (proventos) com o passar do tempo, cada vez menos "dinheiro novo" será necessário para manter o crescimento patrimonial.
• Ações - empresas forte geradoras de caixa operacional, em setores perenes, que pagam dividendos, geram retornos espetaculares ao longo do tempo. O reinvestimentos do proventos é muito importante para que os juros compostos possam potencializar os retornos. Caso a empresa não pague proventos, seu ROE (Retorno sobre o Patrimônio Líquido) deve se manter alto ao longo dos anos conforme foi explicado aqui e aqui.
• FIIs - a geração de renda mensal é uma fator importante no pscológico do investidor para manter a disciplica de investimentos ao longo do tempo. Aqui também o reinvestimento dos proventos é fundamental para que os resultados melhorem com o passar do tempo.
• Renda Fixa - na minha estratégia a renda fixa possui dois papéis principais:
• Caixa - fornecer uma reserva de emergência e prover recursos para comprar ativos de renda variável quando estes estiverem em queda/consolidação.
• Lastro - em operações estruturadas com opções, a renda fixa oferece lastro (garantia) para se beneficiar da passagem do tempo. Exemplo: Eu vendo uma PUT e compro uma trava de linha (THL) com CALL de forma que estas operações sejam complementares. (Observação: se você não entedeu nada, aguarde as próximas postagens...)

Esta característica de tempestividade positiva ficou muito claro pra mim quando eu comecei a operar as opções, pois eu faço uma operação e ganho quando o tempo passa. Na medida do possível, pretendo gradativamente fazer algumas postagem mais detalhadas sobre este ponto de vista.

Conclusão

Se você fica simulando mês a mês quanto tempo falta para ser tornar FIRE, perceba que o tempo cronológico está aumentando a sua ansiedade, fazendo você acreditar que basta alcançar o seu número mágico poderá acabar com todos os seus problemas.

Na minha humilde opnião, apenas siga o seu plano e aproveite a jornada até a sonhada FIRE, mesmo que isto não aconteça. Você não precisa de mais X mil reais para compartilhar bons momentos com quem realmente importa na sua vida.

Quando eu olho para os últimos quatro anos de aportes initerruptos, percebo que minha capacidade de tomar decisão melhorou e que ainda tenho muito a aprender. Se você me perguntar se eu fico pensando quando me tornarei FIRE eu realmente não sei quando vai ser, mas uma coisa eu tenho certeza: eu não duvido que estou no caminho certo. Por exemplo: Na postagem de Setembro/2017 faltavam 98 meses para me tornar FIRE, agora a mesma planilha me mostra que falta apenas 35 meses (2,91 anos) para alcançar a mesma marca. Portanto, não fique muito bitolado em quanto tempo falta, apenas aproveite a jornada para evoluir como investidor e refinar a sua estratégia com o passar do tempo.

Grande Abraço e até a próxima.

Fechamento Novembro/2019: R$ 934.115,36

"Look at market fluctuations as your friend rather than your enemy; profit from folly rather than participate in it." (Warren Buffett)

Olá meus amigos da blogosfera financeira, tudo bem? Mais um fechamento positivo em 2019, onde fica a sensação que as minhas metas para 2019 foram muito conservadoras e a atitude de manter ativos lastreados em dolares na carteira foi uma decisão acertada.

Ultimamente tenho estudado bastante sobre opções através deste curso e os resultados ja estão aparecendo. Pretendo fazer algumas postagens sobre algumas estratégias, mais não vou entrar muito em detalhes por causa da complexidade. No mais, sem mais delongas, o fechamento de Novembro/2019 foi:

Fechamento Novembro/2019

Carteira: R$ 934.115,36

Aporte: R$ 11.000,00

Rentabilidade Mensal: 1,88%
Rentabilidade Anual: 19,57%

IPCA acumulado em 2019: 2,5969% (divulgado em Out/2019)

Podemos destacar:

• A carteira de ações obteve valorização de 1,09%, com destaque negativo para (BVMF:MDIA3) e (BVMF:PETR4) que desvalorizaram -12,37% e -4,08% respectivamente, os destaques positivos foram (BVMF:FLRY3) e (BVMF:ALUP11) com valorização de 11,98% e 7,13% respectivamente. O índice Bovespa valorizou  0,95%  neste mês.
• A Carteira de ETFs no Exterior obteve uma valorização de 7,40%, com destaque positivo para (NYSEARCA:SPYV) com   3,87%    de valorização e o destaque negativo ficou com (NYSEARCA:USRT) com desvalorização de -1,54%. Além disso, o dólar americano se valorizou 5,45% este mês. 
• A Carteira de FIIs  obteve valorização de 2,97%, cujo destaque positivo ficou por conta de (BVMF:ONEF11) com valorização de  18,98% enquanto que o destaque negativo foi (BVMF:HGPO11) com desvalorização de -6,94%. O índice IFIX se valorizou  3,52% este mês.
• A carteira PGBL/Fundos se valorizou   0,60% este mês com o a exposição em renda variável.
• Para mais  detalhes, acesse a Carteira.

Composição da Carteira Novembro/2019

O percentual de renda variável está em torno de 56,19%, ou seja, acima da média dos últimos meses. Considero que 60% é o limite maximo que pretendo ter alocado em renda variável, mesmo considerando a correlação negativa entre ações e ETFs no Exterior. Basicamente, os próximos aportes serão majoritoriamente em Renda Fixa e PGBL/Fundos.

Eu fiz um levantamento dos meus quatro ultimos anos de aportes e irei compartilhar com vocês neste mês de Dezembro/2019. Apesar de manter a rotina de registrar a evolução no blog, há meses que não há muita novidade e prefiro não tirar muito o tempo de vocês leitores.

Durante este mês, eu tenho orientado alguns colegas no trabalho em como investir melhor e acho que posso ajuda-los de alguma forma. Desta forma, eu tenho que manter certo cuidado ao expor a minha vida aqui no blog para não perder o  anonimato. 

Grande Abraço e até a próxima.

Aporte Novembro/2019

“Always care about value—not about price.” 

(Debasish Mridha)

Olá meus amigos da blogosfera financeira, tudo tranquilo? Tenho notado que novo blogs estão entrando na blogosfera. Gostaria de desejar boas vindas a todos os novos membros. Assim como a bolsa brasileira alcançou o número de 1,5 milhão de investidores (fonte), espero que  a blogosfera cresca na mesma proporção.

O mercado cotinua em alta e a economia real está melhorando gradativamente. Sigo na mesma estratégia desde o início e não me preocupo muito com as oscilações de curto prazo. Sem mais delongas, o Aporte de Novembro/2019 foi:

Aporte Novembro/2019

Renda Fixa

Apesar da queda da taxa Selic, é necesário ter lastro para fazer as operações estruturadas com opções. Além disso, agora é hora de reequilibrar a renda fixa nos próximos aportes devido a esta alta recente.

Ações

As compras deste mês foram:

• BANCO DO BRASIL (BVMF:BBAS3) - este banco estatal negocia a 8x lucros, possui um ROE de 16% e um dividend yield bastante atrativa.
• ENGIE BRASIL (BVMF:EGIE3) -empresa de energia que continua crescendo os lucros e irá pagar dividendos agora em dezembro/2019. 

FIIs

As operações deste mês foram:

• FII HOTEL MX (BVMF:HTMX11) - fundo de hotéis que fez a sua subscrição, permitindo adquirir fundos abaixo do valor de mercado.
• XP MALLS (BVMF:XPML11) -fundo de shopping centers que também está utilizando o bull market para fazer sua subscrição. Esta compra foram as sobras da subscrição feita no mês anterior.

Portanto, o total de Aporte do mês de Novembro/2019 foi de R$ 11.000,00

Até a próxima meus amigos e grande abraço.

Fechamento Outubro/2019: R$ 905.899,09

"Choose to be optimistic, it feels better." 

(Dalai Lama XIV)

Olá meus amigos da blogosfera financeira, tudo bem? Parece que o mercado entrou em uma sequência de alta e tudo ficou mais "caro". eu acredito que temos que analisar com calma toda essa euforia e entender o momento atual com cautela.

Além disso, já começou a divulgação dos resultados do 3T2019 e aparentemente os resultados vieram bons, mantendo o otimismo. Sigo em ritmo de espera até o final do ano, para replanejar as metas de 2020. No mais, sem mais delongas, o fechamento de Outubro/2019 foi:

Fechamento Outubro/2019

Carteira: R$ 905.899,09

Aporte: R$ 9.000,00

Rentabilidade Mensal: 1,28%
Rentabilidade Anual: 17,37%

IPCA acumulado em 2019: 2,49% (divulgado em Out/2019)

Podemos destacar:

• A carteira de ações obteve valorização de 2,53%, com destaque negativo para (BVMF:HGTX3) e (BVMF:FLRY3) que desvalorizaram -9,36% e -3,67% respectivamente, os destaques positivos foram (BVMF:B3SA3) e (BVMF:PETR4) com valorização de 10,89% e 10,31% respectivamente. O índice Bovespa valorizou  2,36%  neste mês.
• A Carteira de ETFs no Exterior obteve uma desvalorização de -1,72%, com destaque positivo para (NYSEARCA:SPEM) com   4,96%    de valorização e o destaque negativo ficou com (NYSEARCA:SPAB) com desvalorização de -0,47%. Além disso, o dólar americano se desvalorizou -3,34% este mês. 
• A Carteira de FIIs  obteve valorização de 3,76%, cujo destaque positivo ficou por conta de (BVMF:HGPO11) com valorização de  14,84% enquanto que o destaque negativo foi (BVMF:MALL11) com desvalorização de -2,46%. O índice IFIX se valorizou  4,01% este mês.
• A carteira PGBL/Fundos se valorizou   0,91% este mês com o a exposição em renda variável.
• Para mais  detalhes, acesse a Carteira.

Composição da Carteira Outubro/2019

O percentual de renda variável está em torno de 55,88%, ou seja, acima da média dos últimos meses. Considero que 60% é o limite maximo que pretendo ter alocado em renda variável, mesmo considerando a correlação negativa entre ações e ETFs no Exterior. Entretanto, os próximos aportes continuarão  sendo em subscrição de FIIs e em Renda Fixa.

No mais, sigo bem tranquilo com a minha estratégia de investimentos, pois não sinto nenhuma emoção quando sobe ou cai o valor dos ativos. A minha estratégia possui "tempestividade positiva", ou seja, quanto mais o tempo passa, melhor será o resultado obtido.

Nem parece, mas estou apenas a menos de 4 anos aportando sistematicamente todos os meses, registrando na planilha do AdP. Ao me aproximar de uma marca importante (R$ 1 Milhão) a sensação é a mesma do início, ou seja, não fico muito preocupado sobre o comportamento do mercado porque eu vejo que o meu conhecimento sobre finanças também está evoluindo com o passar do tempo.

E você leitor, está satisfeito com a sua estratégia?

Grande Abraço e até a pŕoxima.

Aporte Outubro/2019

“A wise man will make more opportunities than he finds.” 

(Francis Bacon)

Olá meus amigos da blogosfera financeira, tudo tranquilo? Agora parece que o Brasil vai voltar a crescer depois que passou a Reforma da Previdência? Os juros estão no nivel mais baixo da história e agora você quer colocar tudo na renda variável? A minha dica é: Muita calma nessa hora.

Os agente do mercado antecipam tudo, se houver um expectativa de crescimento lá na frente, o preço de hoje já reflete este crescimento. Entretanto, sabemos que expectativas podem mudar de uma hora para outra. Se houver uma queda por qualquer motivo, é hora de comprar mais. Sem mais delongas, o Aporte de Outubro/2019 foi:

Aporte Outubro/2019

Renda Fixa

No dia 08/10/2019 o Ibovespa rondou os 100 mil pontos e ofereceu um bom ponto para compra, portanto eu regatei R$ 4.500,00 da renda fixa de liquidez diária e comprei ações. Agora é hora de reequilibrar a renda fixa nos próximos aportes devido a esta alta recente.

Ações

As compras deste mês foram:

• BANCO DO BRASIL (BVMF:BBAS3) - consegui comprar abaixo do preço do follow-on  (R$ 44,05). A esse preço está muito barata, não tem nem o que  pensar muito.
• SANEPAR (BVMF:SAPR11) -também consegui comprar antes do  driver que fez a ação andar este mês: TCE libera recomposição de alta tarifária da Sanepar, apesar do resultado fraco no trimestre anterior.
• VALE (BVMF:VALE3) - com o preço do minério em 2020 deve subir enquanto a vale não conseguir produzir antes do desastre de Brumadinho. O resultado do 3T2019 mostra que em breve voltará a pagar dividendos, por ora eu sigo acumulando este ativo a este preço.

FIIs

As operações deste mês foram:

• CSHG Real Estate (BVMF:HGRE11) - fundo de lajes coorporativas que está utilizando o bull market para fazer sua subscrição. A subscrição foi a R$ 144,88 e a cotação atual está em R$ 182.
• XP MALLS (BVMF:XPML11) -fundo de lajes coorporativas que também está utilizando o bull market para fazer sua subscrição. Este ativo também estava com alocação abaixo do ideal na minha carteira.

Portanto, o total de Aporte do mês de Outubro/2019 foi de R$ 9.000,00

Até a próxima meus amigos e grande abraço.

Quem tem medo de juros baixos?

“Taking a new step, uttering a new word, is what people fear most.” 

(Fyodor Dostoevsky)

Olá meus amigos da blogosfera financeira, tudo bem? Hoje o assunto está relacionado a seguinte notícia: Itaú Asset acredita em Selic a 3,75% em 2020.  Isto significa que o juro real ficará próximo de 0 (zero), portanto a pergunta que eu faço é: Qual serão os desdobramentos para um longo período de tão juros baixos ??

Será que o Brasil terá juro real ZERO???

1) Migração de Fundo de Renda Fixa para Fundos Multimercados 

Até setembro/2019 a captação dos fundos multmercados cresceu 180% em relação ao mesmo período do ano passado (fonte), com resgate líquido de R$ 1 bilhão dos fundos de renda fixa.

A grande parte dos fundos multimercados ganharam muito dinheiro nos últimos anos operando juros e dólar, ou seja, não havia necessidade de correr tantos riscos com as oscilações do Ibovespa se o mercado de renda fixa e câmbio gerasse o retorno esperado. Com juros reais próximo a zero, o foco deve ser na economia real e em breve deve ocorrer uma série de IPOs para captar essa migração de recursos da renda fixa.

2) Dificuldade dos Fundos de Pensão em atingir a sua meta atuarial 

Neste novo cenário, os fundos de pensão que possuem meta atuarial de IPCA+5% necessariamente precisam correr mais riscos. A meta atuarial corresponde à rentabilidade mínima que os investimentos precisam atingir para o cumprimento das obrigações assumidas pelo plano. Por exemplo: A Previ possui meta atuarial de INPC + 5% ao ano, ou seja, estima-se que em um ano os investimentos tenham rentabilidade de 5% acima da inflação. (fonte).

Como eu sou servidor público estadual, o fundo de previdência que sou obrigado a contribuir possui cerca 12% em investimentos em fundos de renda variável e vem tendo muita dificuldade para conseguir atingir a sua meta atuarial (IPCA+5%). Particularmente, não espero muita coisa dessa previdência.

3) Lançamentos das Séries de Opções com vencimentos mais longos

Estamos em Outubro/2019 e já está disponível as séries de Abril/2021, ou seja, daqui a 17 meses. É possível que no início do ano que vem sejam lançadas as opções para dois anos (24 meses). Mas afinal, qual é a vantagem em utilizar as Opções "longas"?? Mais detalhes neste video apartir do minuto 24.

Se você não sabe nada sobre opções, recomendo ler esta postagem para entender a diferença entre CALLs e PUTs.  Considere os seguinte valores obtidos em 18/10/2019:

• PETR4 R$ 27,88 
• PETRD300 R$ 4,82 (CALL com Strike R$ 30,00 e Vencimento em 19/04/2021)
• PETRP300 R$ 5,20 (PUT com Strike R$ 30,00 e Venciemento em 19/04/2021)

Oferta de CALL para Longo Prazo

Considere o Banco A que possui fundo de previdência e precisa alcançar a sua meta atuarial, como foi abordado no item 2, com a queda dos juros está cada vez mais difícil alcançar esta meta atuarial sem correr tantos riscos. A pergunta a ser feita para o Banco A seria: "Você estaria disposto a assumir a Petrobrás (PETR4) a R$ 23,00 daqui a 17 meses (Abril/2021)?". 

Sabendo que o valor intríseco atual da PETR4 é maior do que R$ 23,00, o Banco A faria a seguinte operação: compra PETR4 a R$$ 27,88 e vende PETRD300 a R$ 4,82, portanto seu custo de aquisição é de R$ 23,06. Se em Abril/2021 a PETR4 estiver acima de R$ 30,00, esta operação irá gerar um ganho de R$ 6,94, ou seja, 30% sobre o custo inicial (R$ 23,06) em 17 meses. Este retono é equivalente a 1,56% por mês, sendo mais do que suficiente para cobrir a meta atuarial com certo grau risco.

Oferta de PUT para Longo Prazo

Para montarmos a estratégia dual é necessário ter liquidez tanto nas CALLs quanto nas PUTs. A pergunta que deve ser feita para o BANCO B: "Você quer ganhar mais do que 115% do CDI em 17 meses sem risco?". 

Sabendo que há um Banco A disposto a financiar a PETR4 por R$ 23,06, ele faz a seguinte operação: aluga e vende a ação a R$27,88, para em seguida comprar a opção PETRD300 a R$ 4,82, ou seja no final da operação ele recebe R$ 23,06. Apesar de receber hoje R$ 23,06, este banco terá que vender este papel a R$ 30,00 em Abril/2021 por estar vendido na call PETRD300. Embora aparentemente seja uma estrutura desvantajosa, este banco pode vender a PUT PETRP300 para receber R$ 5,20.

No total, este banco recebeu R$ 28,26 (vendeu PETR4 a 27,88, comprou PETRD300 a R$ 4,82 e vendeu PETRP300 R$ 5,20 => 27,88-4,82+5,20 = 28,26) para daqui a 17 meses pagar R$ 30,00. Desta forma, basta aplicar este R$ 28,26 no DI (5,5% ao ano) de 17 meses que irá gerar no final o valor bruto de R$ 30,50, gerando um retorno de R$ 0,50 sobre o lastro que é R$ 30,00. Este retorno é de 1,6% (0,50/30) sem colocar dinheiro e sem risco utilizando apenas lastro. Se o DI do período foi 8%, o retorno obtido foi 9,6% em 17 meses.

4) ROE das empresas do Ibovespa acima do CDI

Nos últimos anos, o retorno sobre patrimônio líquido (ROE) das empresas do Ibovespa dificilmente ganhava do CDI, aumentando o custo de financiamento de muitas empresas. Entretanto em um ambiente normal, onde os juros são mais baixos, as empresas são mais lucrativas do que os juros.  Nosso mercado de capitais ainda tem muito a evoluir, onde há possiblidade de várias empresas de capital fechado buscarem fazer a sua oferta inicial de ações (IPO) e, consequentemente, terem acesso a custo de capital muito mais baixo.

O problema nesse cenário é o surgimento de empresas inovadoras/disruptivas que focam em crescimento, queimam bastante caixa operacional e vendem uma taxa de crescimento exponencial. Exemplo de empresas que só surgiriam em ambiente de juros baixos e não geram lucros: Uber, Netflix, Tesla e WeWork.

Conclusão

Você notou que recentemente há uma enxurada de cursos de "Como investir na bolsa de valores" tem aparecido na sua timeline? A quantidade de youtubers de finanças querendo te ensinar a investir? O surgimento de várias casas de análise (reseach independentes) sobre ações? Percebeu que aumentou a quantidade de follow-ons, IPOs e subscrição de FIIs no ultimos meses?  O número de CPFs na B3 está acima de 1 milhão de investidores? Isto significa que estamos em um bull market e devemos ser cuidadosos neste momento.

Lembre-se que Warren Buffet tem uma frase:" Seja ganancioso quando os outros estão cuidadosos e seja cuidadoso quando os outros são gananciosos". Portanto, apesar das promessas de ganhos extraordinários na renda variável, é necessário avaliar se o nível de risco da sua carteira está adequado ao ser perfil como investidor. 

Entretanto, este novo patamar de juros representa uma mudança de paradigma na estrutura dos demais ativos, inclusive bolsa de valores e imóveis. Gostaria de compartilhar com vocês o meu otimismo com esta novo paradigma com a morte da renda fixa, ou seja, a partir de agora podemos chamar definitivamente de PERDA FIXA.

Grande abraço e até a próxima.

Fechamento Setembro/2019: R$ 885.428,84

"What you get by achieving your goals is not as important as what you become by achieving your goals." 

(Zig Ziglar)

Olá meus amigos da blogosfera financeira, tudo bem? É com grande satisfação que faço este fechamento, pois consegui alcançar a meta de 2019. Este feito aconteceu principalmente devido as condições de um mercado de alta e ao reinvestimento dos proventos + restituição do IR.

Fazendo um paralelo com o campeonato brasileiro de futebol, a sensação que eu tenho por ter alcançado a meta é como o Athletico-PR ter que disputar o Brasileirão depois vencer a Copa do Brasil/2019, garantindo a vaga da libertadores do ano que vem. No mais, sem mais delongas, o fechamento de Setembro/2019 foi:

Fechamento Setembro/2019

Carteira: R$ 885.428,84

Aporte: R$ 11.000,00

Rentabilidade Mensal: 5,21%
Rentabilidade Anual: 15,88%

IPCA acumulado em 2019: 2,53% (divulgado em Set/2019)

Podemos destacar:

• A carteira de ações obteve desvalorização de 6,80%, com destaque negativo para (BVMF:LCAM3) e (BVMF:SAPR11) que desvalorizaram -7,90% e -3,66% respectivamente, os destaques positivos foram (BVMF:FLRY3) e (BVMF:VULC3) com valorização de 10,08% e 8,64% respectivamente. O índice Bovespa valorizou  3,57%  neste mês.
• A Carteira de ETFs no Exterior obteve uma valorização de 3,95%, com destaque positivo para (NYSEARCA:SPYV) com   3,23%    de valorização e o destaque negativo ficou com (NYSEARCA:SPAB) com desvalorização de -0,74%. Além disso, o dólar americano se valorizou apenas 0,26% este mês. 
• A Carteira de FIIs  obteve valorização de 2,92%, cujo destaque positivo ficou por conta de (BVMF:HGRE11) com valorização de  5,98% enquanto que o destaque negativo foi (BVMF:BRCR11) com desvalorização de -3,81%. O índice IFIX se valorizou  1,04% este mês.
• A carteira PGBL/Fundos se valorizou   9,03% este mês com o reinvestimento da Restituição do IR.
• Para mais  detalhes, acesse a Carteira.

Composição Carteira Setembro/2019

Conforme a figura acima, o percentual de renda variável está em torno de 54,48%, ou seja, acima da média dos últimos meses. Considero que 60% é o limite maximo que pretendo ter alocado em renda variável, mesmo considerando a correlação negativa entre ações e ETFs no Exterior. Entretanto, os próximos aportes serão em subscrição de FIIs e em Renda Fixa.

Atualmente estou fazendo um curso bastante interessante com estratégias com opções. Só pra vocês terem uma idéia, no segundo mês eu irei pagar um DARF sobre ganho de capital que já pagou o valor do curso. Pretendo fazer uma postagem sobre o curso Estratégias de Renda Contínua e Progessiva,  mas de antemão eu informo que o conteúdo é intermediário/avançado sobre opções e requer um certo tempo para ganhar familiaridade com os termos. Mas não pretendo expor as estratégias de opções no blog, pois teria dificuldade em explicar de forma clara para todos os leitores.

Outra noticia importante nesta semana é que a corretora TD Ameritrade zerou a corretagem nas operações em ações/opções, este movimento foi realizado pelas corretoras Interactive Brokers e Charles Schwab. Se você estava pensando em investir no exterior, qual é a desculpa para não fazê-lo??

E agora que eu alcancei a meta, é hora de dobrar a meta :D 

Grande Abraço e até a pŕoxima.

Aporte Setembro/2019

"The reward for work well done is the opportunity to do more." 

(Jonas Salk)

Olá meus amigos da blogofera financeira, depois de um tempo ausente devido as férias, eu estou de volta às atividades do blog. As férias no meio do ano foram excelentes, estive 20 dias viajando pela Europa com a família e posso garantir que valeu muito a pena.

Independente se eu conseguir chegar na IF ou não, é importante que haja recompensas durante a trajetória, para que não aconteça o mesmo que ocorreu com o nosso colega VdC. Como este mês eu recebi a esperada Restituição do IR no valor de R$ 14.000,00 eu provavelmente conseguirei alcançar a meta de 2019 referente ao valor do patrimônio bem antes de dezembro. Sem mais delongas, o Aporte de Setembro/2019 foi:

Aporte Setembro/2019

PGBL / Fundos

Com o recebimento da Restituição do IR, é necessário reinvestir para fazer crescer a "bola de neve". Lembrando que este valor não entra como aporte do mês, é como se eu recebesse os "proventos" da Carteira PGBL.

Com a Selic a 5% é necessário ser mais agressivo na alocação de recursos, desta forma o aporte foi dividido nos três fundos multimercados citados acima.

Ações

As compras deste mês foram:

• PETROBRAS (BVMF:PETR4) - a alta recente do petróleo foi um teste e fogo para a política de preço da empresa. Considero que será uma grande pagadora de dividendos apartir de 2021. Além disso, as ações na carteira servem de lastro para as minhas operações estruturas com opções.
• LOCAMERICA/UNIDAS (BVMF:LCAM3) - empresa de aluguel de carros que possui um grande potencial de crescimento com a permência dos juros de longo prazo mais baixos. É um caso de crescimento, vamos acompanhar os próximos resultados.

FIIs

As operações deste mês foram:

• Industrial do Brasil (BVMF:FIIB11) - fundo de logística que demonstra resultados resilientes e está localizado na região de Joinvile -SC. A minha alocação neste fundo estava abaixo do ideal na carteira.
• BC Fund (BVMF:BRCR11) - fundo de lajes coorporativas que reflete o expectativa de baixa nos juros de longo prazo. Este ativo também estava com alocação abaixo do ideal na minha carteira.

Portanto, o total de Aporte do mês de Setembro/2019 foi de R$ 11.000,00

Até a próxima meus amigos e grande abraço 

Fechamento Agosto/2019: R$ 830.546,87

"Conhece-te a ti mesmo, torna-te consciente de tua ignorância e será sábio"
(Sócrates)

Olá meus amigos da blogosfera financeira, tudo tranquilo? Hoje o mês acabou para mim porque eu estarei de férias com a família e não estarei conectado a nada e não pretendo acompanhar os mercados fianceiros. Espero que quando eu voltar os ativos continuem nos preços atuais para pode comprar mais.

 

Renda variável é assim mesmo, onde a volatilidade é muito importante para potencializar os retornos da sua carteira. Neste mês de agosto, foi o primeiro resultado negativo do ano, mas comparado ao benchmark da bolsa, até que não foi tão ruim. No mais, sem mais delongas, o fechamento de Agosto/2019 foi:

Fechamento Agosto/2019

Carteira: R$ 830.546,87

Aporte: R$ 10.000,00

Rentabilidade Mensal: -1,14%
Rentabilidade Anual: 10,14%

IPCA acumulado em 2019: 2,42% (divulgado em Ago/2019)

Podemos destacar:

• A carteira de ações obteve desvalorização de -4,90%, com destaque negativo para (BVMF:VALE3) e (BVMF:MDIA3) que desvalorizaram -14,48% e -13,14% respectivamente, os destaques positivos foram (BVMF:LCAM3) e (BVMF:HYPE3) com valorização de 2,96% e 2,06% respectivamente. O índice Bovespa desvalorizou  -5,37% até agora neste mês.
• A Carteira de ETFs no Exterior obteve uma valorização de 6,74% devido a alta do dolar e o ETF de REITs, com destaque positivo para (NYSEARCA:USRT) com   2,36%    de valorização e o destaque negativo ficou com (NYSEARCA:SPEM) com desvalorização de -5,66%. Além disso, o dólar americano se valorizou 8,97% este mês.
• A Carteira de FIIs  obteve desvalorização de -1,71%, cujo destaque positivo ficou por conta de (BVMF:ONEF11) com valorização de  4,14% enquanto que o destaque negativo foi (BVMF:ABCP11) com desvalorização de -13,18%. O índice IFIX se desvalorizou  -1,43% este mês..
• A carteira PGBL/Fundos se desvalorizou   -0,56% este mês com a exposição em renda variável.
• Para mais detalhes, acesse a Carteira.

Composição da Carteira Agosto/2019

Conforme a figura acima, o percentual de renda variável está em torno de 54,2%, ou seja, acima da média dos últimos meses. Considero que 60% é o limite maximo que pretendo ter alocado em renda variável, mesmo considerando a correlação negativa entre ações e ETFs no Exterior.

O momento é de cautela, mas o foco continua sendo no longo prazo. Estou tranquilo e seguindo em frente com meus objetivos. No momento atual, vou aproveitar as férias e deixar esses ruidos (desmatamento da amazonia, crise global, reformas, etc..) de lado.

Grande abraço a todos e até a próxima.