Vale a pena um PGBL?

"Evitar os impostos é a única atividade que atualmente contém alguma recompensa"

(John Keynes)

Porque alguém colocaria dinheiro em um fundo PGBL? A resposta é simples: falta de informação (ignorância) ou comodidade (preguiça). Entretanto, este assunto já foi largamente abordado na blogosfera, com por exemplo aqui e aqui.

Em meados de 2006 eu não tinha mínima idéia sobre a desvantagens de uma prividência privada, já que eu fazia a declaração de Imposto de Renda na modalidade Completa achei que seria uma "oportunidade" de pagar menos imposto de renda. Considerando o histórico de aportes de 2006 a 2015, podemos observar que o aumento da contribuição não corresponde com o aumento da restituição na mesma proporção,

Contribuições PGBL x Imposto da Restituir de 2006 a 2015

No ano de 2014 foi realizado um aporte de R$ 8.400,00 e a restituição no ano de 2015 foi de R$ 5.349,96. Enquanto que no ano de 2015 também foi realizado um aporte de R$ 8.400,00 e a restituição em 2016 foi de R$ 5.649,55 (este valor não consta no gráfico).

Visto que não desejo girar patrimônio, irei gradativamente diminuir os aportes mesmo reinvestindo todas as restituições. Além disso, buscarei uma taxa de administração compatível com o tamanho do meu patrimônio em PGBL. 

Os fundos nos quais possuo cotas são:

• MAPFRE CORPORATE RENDA FIXA (06.081.503/0001-15) - taxa adm 1,0% a.a
• VERDE AM ICATU PREVIDÊNCIA (23.339.936/0001-47) - taxa adm 2,0 % a.a.

Estratégia da Carteira PGBL

Há consenso que as taxa de administração destes fundos são altas e que estes investimentos devem ter uma boa ótima performance para valerem a pena, mas isso nem sempre ocorre.

Planilha acompanhamento de Fundos PGBL

A planilha google para acompanhamento dos fundos PGBL está aqui. Ao clicar no link Consultar Cotas do site da CVM, digitando o CNPJ 23.339.936/0001-47 (VERDE AM ICATU PREVIDÊNCIA) é possível analisar a variação do valor das cotas bem como o valor do Patrimônio Líquido do fundo. A planilha permite que analisar:

• A variação das cotas no período;
• A variação do Patrimônio Líquido;
• A composição do fundo;
• A data da última alteração da planilha

Para customizar a planilha google para saber a data da última modificação, adicionaremos este script através do menu "Ferramentas -> Editor de Scripts" 

Script para mostrar a data da última atualização da planilha na célula C3

A alocação atual é de 66% no fundo de renda fixa (MAPFRE CORPORATE RENDA FIXA) e 33% para o fundo multimercado (VERDE AM ICATU PREVIDÊNCIA). Entretanto, a alocação ideal é 50% para cada fundo.

Conclusão

Particularmente, eu não recomendaria ninguém possuir um percentual relevante de seu portifólio em fundos PGBL pois estes possuem uma alta taxa de administração e um liquidez reduzida caso você deseja pagar menos imposto de renda no resgate da aplicação. 

Para analisar melhor um investimento em PGBL, talvez seja mais interessante analisar sua taxa interna de retorno.

Fica a dica: 

• Observe  a variação da cota junto com a variação do patrimônio líquido. Por exemplo: O Fundo VERDE AM ICATU PREVIDÊNCIA praticamente dobrou o patrimônio líquido em 5 meses (Maio a Semtembro/2016), será que o gestor alocou corretamente os recursos ou a entrada de novos participantes fez aumentar o valor da cota? 
• Se você realmente quer investir em um determinado fundo, observe como este fundo aloca os seus recursos através do site da CVM e faça o investimento por conta própria.

Até a próxima, grande abraço.