Aporte Junho/2018

"When written in Chinese, the word 'crisis' is composed of two characters. One represents danger and the other represents opportunity." 

(John F. Kennedy)

Olá meus amigos da blogosfera financeira, tudo bem? Apesar dessa queda generalizada dos ativos de renda variável, estou bem tranquilo reanalisando a minha estratégia. O momento atual é de presevação de capital e aproveitar o caixa disponível para efetuar compras de empresas que ficaram bastante descontadas.

Este mês tem acontecido muitas coisas que tiraram o meu foco dos investimentos, mas irei detalhar um pouco mais no fechamento do mês. Por hora, o aporte de Junho/2018 foi:

Aporte Junho/2018

Renda Fixa

E você estava preparado para uma correção dessa magnitude nos ativos de renda variável da sua carteira? Todos os meses eu vinha provisionando alguns valores para essa possível correção. Desta forma, resgatei R$ 4000,00 para comprar ações que estavam com um valuation mais atrativo. Ainda possuo cerca de 3% do patrimônio no caixa para diluir as compras até as eleições de outubro.

Além disso comprei Tesouro IPCA+ 2024 pois é quando eu imagino o momento de estar bem próximo da Segurança Financeira.

Fundos Imobiliários

Estes dois ultimos meses também abriram possibilidade de comprar FIIs bastante descontados. Para este mês priorizei os fundos atrelados ao CDI e um fundo de Shopping Center (BVMF:MALL11), cujo setor tem se mostrado bastante resiliente nas crises. 

Observação: Não sou um entusiasta de fundos imobiliários no momento porque o seu crescimento depende de fatores conjunturais tais como novas ofertas, PIB, juros, desemprego, etc. Outro ponto desfavorável para mim é que como estou no inicio do período de acumulação patrimonial, o upside dos FIIs não é tão grande quanto as ações, sem contar que os FIIs não podem se alavancar nem serem alugados para se operar vendido.

Ações

Se você está com saudades da época do 1% ao mês da Renda Fixa "sem risco", saiba que há vários CDBs prefixados oferecendo 12% ao ano. O que isso tem a ver com as ações? Significa que é hora para comprar ações, pois estas possivelmente estão mais "baratas". As compras deste mês foram:

• VENDA CIELO (BVMF:CIEL3) - Empresa excelente que se está em um setor com baixa barreira de entrada, buscando competir com os concorrentes no preço que influenciará as margens. Prefiro estar exposto ao case através de Banco do Brasil (BVMF:BBAS3).
• B3SA (BVMF:B3SA3) - Empresa com dívida líquida negativa, com vantagem competitiva (monopólio) que gera muito caixa após a compra da CETIP. Nos preços atuais está muito atrativa.
• ALUPAR (BVMF:ALUP11) - possui vários projetos "greenfield" entrando em operação apartir do 2º semestre deste ano, gestão competente e no valuation atual irá gerar dividendos crescentes nos próximos anos, gerando um excelente yield on cost.
• MULTIPLUS (BVMF:MPLU3) - com a Selic a 6.5% por que não receber dividendos a cada quadrimestres com yield acima de 10%? Como a Selic  está no piso, qualquer aumento dos juros irá melhorar o seu resultado financeiro.
• Tupy (BVMF:TUPY3) - empresa global que possui forte geração de caixa em moeda estrangeira, boa pagadora de dividendos com um hegde cambial. Continua muito atrativa a faixa do R$ 16,00.
• Sanepar (BVMF:SAPR11) - a concessionária de saneamento do Estado do Paraná está gerando um yield em torno de 8% ao ano, possui um TIR muito bom, mas sabemos que o problema é a governança.
• BANCO DO BRASIL (BVMF:BBAS3) - empresa estatal que de vez enquando fica muito abaixo do seu valor patrimonial (0,7x). Comprando BBAS3, você leva ainda BBSE3 e CIEL3.
•  VENDA AMBEV (BVMF:ABEV3) - Empresa excelente que se está sempre bem precificada, em um setor que não tem muito concorrentes, pois possui a maior parte do market share. O yield é baixo com um baixo crescimento potencial, sigo fora por enquanto.
• TELEFONICA BRASIL (BVMF:VIVT3) - empresa líder do setor que possui receita previsível e gera um yield acima de 5% ao ano nos preços atuais. Meu foco neste case é renda e menor crescimento.

Portanto, o total de Aporte do mês de Junho/2018 foi de R$ 12.000,00

Até a próxima meus amigos e grande abraço.